110년 넘게 이어진 경기 침체와 공화당 정권
역사적으로, 110년 넘는 기간 동안 공화당이 대통령직을 맡은 시기에는 경기 침체가 발생하곤 했습니다. 이러한 경향은 도널드 트럼프 대통령 시기에도 재현될 가능성이 있습니다. 트럼프 대통령 취임 당시 미국 경제는 강력한 회복세를 보이고 있었습니다.
고평가 주식 시장과 경기 침체 신호
트럼프 대통령은 154년 역사에서 가장 높은 주식 시장 가치를 가진 시기에 취임했습니다. 당시 S&P 500 지수의 Shiller P/E 비율은 38.54를 기록하며, 이는 역사적 최고치에 근접합니다. 이런 고평가 시기에는 종종 시장의 하락이 뒤따르는 것이 역사를 통해 확인된 바입니다. 또한, 최장 기간 이어진 국채 수익률 곡선의 역전과 대공황 이래 최초의 M2 통화량 감소는 경기 침체를 예고할 수 있는 주요 지표로 등장했습니다.
경제 약화와 기업 수익 악화 가능성
미국 경제가 약화될 경우, 이는 기업 수익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. Bank of America Global Research에 따르면, S&P 500의 대규모 하락은 주로 경기 침체 선언 이후 발생했습니다. 고평가된 시장에서의 수익 감소는 주식 투자자에게 커다란 도전 과제가 될 것입니다.
경기 침체와 경제 회복의 역사적 패턴
역사 데이터를 보면, 경기 침체는 대체로 단기간에 그치며 경제 확장은 더욱 긴 기간 지속되는 경향이 있습니다. 2차 세계대전 이후 한 번의 경기 침체는 평균적으로 10개월 동안 지속됐으며, 경제 확장은 약 5년 동안 이어졌습니다. 따라서 장기적인 투자 관점에서는 경기 침체가 반드시 부정적인 결과로 이어지지는 않았습니다.
요약하자면, 역사 패턴은 트럼프 대통령의 재임 기간 동안 경기 침체와 주식 시장 하락의 가능성을 시사하지만, 장기적으로는 투자자에게 긍정적인 수익을 안겨주곤 했습니다. 과거 데이터에 따르면, S&P 500에 20년간 투자했다면 항상 긍정적인 수익을 기록했습니다.
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